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德银授土豆买入评级目标价297美元

发布时间:2021-01-22 07:47:55 阅读: 来源:码垛机厂家

北京时间1月10日晚间消息,德意志银行今日发布研究报告,给予土豆网(微博)(Nasdaq:TUDO)股票买入评级,目标价29.7美元。

以下为报告概要:

2012年前景基本不变。根据广告客户的反馈,土豆网管理层预计2012年针对在线视频网站的广告支出仍将保持强劲。大品牌广告客户将继续加大网上视频广告预算投入。最近国家广播电影电视总局针对电视台在电视剧播放期间插播广告作出了新的规定,管理层认为短期内这不会给在线视频网站带来积极影响。我们认为这可能是由于在新规发布后,企业广告预算过程延迟到2012年才能完成。我们仍乐观认为,上述新规将使广告客户进一步减小电视广告预算,转而加大对视频网站广告的投入。

内容价格变得更加理性。管理层表示,近几月来视频内容涨价幅度趋向理性,因为内容竞争已经不像2011年上半年那么激烈。我们因此预计2012年的内容涨价幅度将比过去18个月温和,原因是主要的视频网站都变得理性,同时这些网站开始寻求内容区分战略。

通过与其他公司合作及共同协作,土豆网在2012年拥有广泛的优质内容。土豆网与乐视(微博)网之间的合作关系为土豆提供了大量未播放视频内容的资源。我们预计在与乐视网合作后,土豆有权接入500至600部电视剧及电影内容,其中大部分还未在电视台上播放。我们认为,此项合作的战略意义比短期财务利益更大。

加大自主内容制作。管理层强调了2012年进一步的视频内容自主制作计划。自创内容包含的3大关键步骤(如剧本写作、制作与分销)中,土豆还负责剧本写作,以确保内容与品牌本身匹配。同时土豆还控制分销权,而内容制作外包给第三方。2011年土豆与其他制片方共同制作的电视剧有三部,2012年将推出不同内容的节目。我们认为从长远来看,自创内容可能成为土豆与中国其他在线视频网站区分的一个重要因素。

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