短端利率仍有下行空间
发布时间：2021-01-21 16:58:45
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来源：码垛机厂家
短端利率仍有下行空间
本周央行在公开市场虽然继续采取不放不收的中性操作，但其第三季货币报告中透露的“放水”消息仍让债市“打鸡血”。下周市场上有400亿元正回购到期，仍与本周持平，业内预计央行会继续采用同等规模的正回购进行对冲。
从目前市场的情况来看，预计资金利率不会走高，将维持在宽松态势。
昨日，有消息透露称，继丙类户获准通过北京金融资产交易所重新进入债市后，非法人乙类户恢复开户也指日可待。
分析人士指出，和丙类户一样，非法人乙类户重返银行间后，有助于提高债券需求，从而提高流动性和交易量。
就债市而言，兴业证券指出，考虑到资金面的宽松、银行负债成本的下降，短端利率仍然有较大的下行空间，而期限利差的正常化也降低了长债的震荡风险，加上经济下行的压力仍然较大，长债收益率仍处于下行的趋势之中。
另一方面，由于近期流动性的宽松，低评级债券的收益率出现了较大幅度的下降，但实质上，经济下行和信用增速下降的压力甚至在上升，内生性的信用风险是上升而不是下降的。
中信证券分析师邓海清建议，品种方面推荐短端利率债、国债和中高等级信用债。